Введение .......................................................... 7 Глава 1. Цели и задачи корпоративных финансов ..................... 9 Современные тенденции международных финансовых рынков .......................................... 9 Основные формы организации коммерческого предприятия и задачи корпоративных финансов ............................. 12 Цели предприятия. Критерии принятия корпоративных решений . 15 Принципы оценки стоимости ................................. 18 Виды и структура денежного потока (cash flow) ............. 21 Классификация источников и видов финансирования ........... 25 Глава 2. Структура и стоимость капитала. Оценка стоимости компании ...................................... 29 Структура капитала ........................................ 29 Стоимость капитала ........................................ 33 Влияние дивидендной политики на структуру и стоимость капитала ...................................... 42 Оценка стоимости компании ................................. 44 Глава 3. Долгосрочное финансирование ............................. 49 Эмиссия акций и облигаций ................................. 50 Банковское кредитование. Инвестиционные кредиты ........... 68 Проектное финансирование .................................. 86 Лизинг как форма долгосрочного финансирования ............ 100 Нетрадиционные формы финансирования ...................... 109 Глава 4. Краткосрочное финансирование ........................... 115 Управление чистым оборотным капиталом .................... 115 Управление дебиторской задолженностью .................... 119 Модели определения минимального запаса (остатка) денежных средств ......................................... 120 Факторинг как форма краткосрочного финансирования ........ 125 Глава 5. Слияния и поглощения ................................... 129 Причины поглощений и слияний ............................. 129 Оценка эффекта синергии .................................. 131 Этапы и стратегии поглощения, меры защиты ................ 138 Глава 6. Международное долгосрочное финансирование .............. 143 Иностранное долгосрочное финансирование .................. 143 Евровалютное долгосрочное финансирование ................. 148 Процесс принятия решения о международном долгосрочном финансировании ........................................... 156 Литература ...................................................... 161 Приложения ...................................................... 163 Приложение 1. Пример расчета стоимости компании .......... 163 Приложение 2. Перечень и краткое содержание основных нормативных документов, регулирующих деятельность иностранного капитала на территории России, 1995-2002 гг. ............................................ 170